A dinâmica entre os patrimônios físico e intangível : uma perspectiva agregada e setorial

Abstract

O presente estudo objetiva testar empiricamente a visão alternativa acerca da dinâmica entre os patrimônios físico e intangível, proposta por Lustosa (2017) e com raízes em um sistema de contabilidade econômica. Com esse propósito, foram testadas três hipóteses. A primeira afirma, numa linha contraintuitiva, que empresas que não possuem goodwill possuem retorno de mercado, na média, maior do que as que se envolvem nesse tipo de operação. A segunda, que as forças de renovação anulam as de conversão, de forma que, na média, não haja associação significativa entre as taxas de variação dos patrimônios físico e intangível. A terceira hipótese propõe que a taxa de renovação do patrimônio intangível é maior para setores mais inovadores e com maiores perspectivas futuras. Os modelos econométricos permitiram testar empiricamente esta visão alternativa e corroboraram as hipóteses delineadas, de forma a suscitar impactos em diferentes áreas, tais como a acadêmica, normatizadora e no mercado de capitais. Ressalta-se a importância de uma abertura para a mudança de concepções enraizadas, sem a qual não seriam possíveis progressos na teoria contábil.