Análise de volatilidade e previsão dos preços das principais commodities brasileiras (café, milho e soja) durante a pandemia de COVID-19 através de modelos de séries temporais

Abstract

O início da pandemia de COVID-19, no começo do ano de 2020, gerou uma série de instabilidades que impactaram o mundo do ponto de vista econômico. Essa crise impôs a necessidade de implantação de políticas públicas destinadas às soluções no âmbito da saúde pública. As consequências disso não se concentraram apenas na área da saúde, mas impactaram vários âmbitos da sociedade, como o aumento do desemprego, o desarranjo da cadeia de suprimentos e os problemas financeiros de empresas não preparadas para situações de crise. De um lado, a população viu sua renda diminuir, ocasionando problemas sociais; por outro lado, os produtores tiveram problemas na cadeia de suprimentos com o aumento dos custos no geral. Essa série de instabilidades trouxe ao mercado global o aumento do risco para o produtor e a perda do poder de compra do consumidor. Nesse cenário, este trabalho analisa a volatilidade de preços das principais commodities agrícolas brasileiras, sendo escolhidas para serem analisadas a Soja, o Café e o Milho, abrangendo o período da pandemia de COVID-19 (entre 2015 a 2021). Essas culturas possuem uma importância extrema para a economia e a história brasileira. A análise se dá da seguinte forma: os dados de preços dessas commodities foram coletados entre os anos de 2015 e 2021, sendo comparada a volatilidade dos preços de 2015 a 2019 com a volatilidade de 2020 a 2021 (anos da pandemia). Também foi feita a previsão dos preços de 2020 a 2021 e comparados com os dados reais desse período, podendo-se concluir como os preços dessas commodities se comportaram nesse período. Os modelos usados nessa análise serão da família ARCH, por serem já bastante consagrados como ferramentas poderosas para modelar a volatilidade condicional de séries financeiras. Os resultados de volatilidade apresentam que os anos de 2015, 2016 e 2021 possuem alta volatilidade para essas commodities, sendo que nesses anos ocorreram crises (crise política brasileira – 2015/2016; e crise da pandemia COVID-19 – 2020/2021). Essas crises foram o estopim na pressão de alguns desses fatores que diretamente afetam os preços dessas commodities, como câmbio, custos para os produtores e oferta/demanda; mas também os preços foram extremamente influenciados por fatores não ligados a essas crises, como fatores climáticos.