Metodologia para análise de risco de investimento em fontes de geração heliotérmica do tipo torre solar no mercado regulado brasileiro

Abstract

A crescente demanda por energia, associada à constante necessidade de diversificação da matriz energética e também aos fatores climáticos brasileiros, criam um ambiente extremamente favorável à integração de novas fontes renováveis de energia, a exemplo dos sistemas heliotérmicos do tipotorre solar. No entanto, o número de estudos que empregam uma análise técnica e econômica criteriosa com objetivo de analisar a viabilidade de integrar tal tecnologia ao cenário brasileiro é ainda incipiente. Visando contornar esse problema, o trabalho aqui desenvolvido se dedica à apresentação de uma metodologia de analise de risco de investimento em fontes de geração heliotérmica de torre solar. Para tanto, por meio da utilização da teoria de processos estocásticos e com a aplicação do Método de Monte Carlo, determinam-se as séries sintéticas das principais variáveis aleatórias do problema. Em seguida, um modelo técnico de geração é apresentado para a tecnologia heliotérmica de torre solar, a partir do qual é possível determinar as séries sintéticas degeração de energia. Adicionalmente, realiza-se a análise de investimento utilizando a modelagemde fluxo de caixa considerando a comercialização da energia no Ambiente de Contratação Regulado(ACR). Por fim, uma análise de sensibilidade é conduzida para os principais parâmetros do estudo, a saber, a eficiência do ciclo de potência, o preço de venda da energia, o custo de implantação e o financiamento. O procedimento descrito foi conduzido para duas cidades brasileiras com alto potencial de geração, Brasília e Bom Jesus da Lapa, sendo que para cada cidade, uma usinade 20MW foi projetada para a realização do estudo. Os resultados são avaliados a partir das distribuições de probabilidade da energia gerada, do Valor Presente Líquido (VPL), da Taxa Internade Retorno Modificada (TIRM) e do Payback Descontado. A partir da análise de tais dados é possível constatar inviabilidade do projeto inicialmente concebido para as duas cidades, sendo a análise de sensibilidade fundamental para apontar quais estratégias podem ser traçadas para alcançar a viabilidade de tal tecnologia no cenário brasileiro e qual seria um cenário otimista para sua inserção no Brasil. De maneira geral, pode-se afirmar que o estudo aqui conduzido fornece uma ferramenta para a tomada de decisão de investidores do setor elétrico.