A qualidade da evidenciação da mensuração a valor justo : uma análise dos índices de disclosure e dos relatórios de auditoria

Abstract

O objetivo desse trabalho foi investigar a relação entre a qualidade da evidenciação das informações acerca da mensuração a valor justo e o relatório de auditoria. Para isso, a pesquisa partiu de uma amostra de 280 empresas não financeiras listadas na B3 e foi realizada em duas etapas. A primeira etapa consistiu em identificar a qualidade da evidenciação das informações acerca da mensuração a valor justo. Para medir essa qualidade, foi utilizado um índice de disclosure, elaborado com base nas exigências de divulgação do CPC 46 – Mensuração do Valor Justo. Quanto maior o valor do índice obtido, melhor a qualidade da evidenciação naquele período. Foram analisadas as demonstrações financeiras encontradas no site da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) de 2013, ano em que a norma passou a valer no Brasil, até 2017, o que resultou em 1329 demonstrações válidas. Adicionalmente, também foram coletados dados sobre a opinião emitida pelo auditor e o tipo de firma de auditoria que analisou as companhias em cada ano – Big Four ou não. Na segunda etapa, os índices encontrados foram utilizados como variável dependente em um modelo com duas variáveis de interesse, opinião do auditor e tipo de empresa de auditoria contratada, e três variáveis de controle estabelecidas com base em estudos anteriores, tamanho, rentabilidade e endividamento. A análise descritiva dos dados mostrou que as empresas analisadas apresentaram um índice médio de disclosure de 57%, sendo os setores de telecomunicações e utilidade pública os com melhores níveis. A preferência por uma das quatro maiores firmas de auditoria do mundo foi expressiva, 73% das demonstrações financeiras analisadas foram auditadas por Big Four, empresas auditadas por essas firmas também apresentaram um melhor índice médio de disclosure, 68%, enquanto o índice médio de disclosure das demais firmas de auditoria foi de 29%. Ademais, as demonstrações financeiras com relatórios de auditoria com opinião modificada apresentaram um índice médio de disclosure pior do que o apresentado por demonstrações com relatórios com opinião limpa. A análise também mostrou que as exigências que mais foram descumpridas foram as relacionadas aos níveis 2 e 3 de mensuração a valor justo, ou seja, os mais subjetivos e passíveis de gerenciamento. O modelo de regressão com dados em painel mostrou uma associação positiva e significante entre a variável índice de disclosure e as variáveis tipo de empresa de auditoria, tamanho e endividamento, com um nível de significância de 90%, 99% e 90%, respectivamente. A variável opinião do auditor se mostrou negativamente associada ao índice de disclosure, com uma significância de 99%. Dessa forma, a hipótese do estudo foi validada e há relação entre a qualidade da evidenciação das informações acerca da mensuração a valor justo e o relatório de auditoria.