A relação entre a incerteza sobre a política econômica e a ocorrência de conservadorismo condicional nas companhias brasileiras

Abstract

A presente pesquisa aborda a relação entre incerteza sobre a política econômica e o conservadorismo condicional na contabilidade de empresas brasileiras. A relação explorada surge do potencial que a incerteza política tem para elevar a assimetria de informação entre a administração e outras partes interessadas, ensejando a oportunidade para administradores transferirem riqueza para si mesmos, desviando a atenção da criação de valor para os acionistas. Nesse sentido, a contabilidade conservadora ajuda a controlar essa assimetria ao reduzir a capacidade dos administradores em exagerar as mudanças cumulativas no valor da empresa. Com o objetivo de avaliar a relação entre conservadorismo e incerteza sobre a política econômica foi proposta uma modificação ao modelo de Basu (1997) para acrescentar variáveis que refletem de forma sintética o nível geral de incerteza, os chamados índices de incerteza sobre a política econômica. Este estudo utilizou dois índices de incerteza sobre a política econômica, um desenvolvido por Baker et al. (2016) e outro por Ferreira et al. (2019). Os resultados mostraram diferenças importantes dependendo do índice utilizado. Os modelos baseados no índice de Baker et al. (2016) confirmaram a hipótese de que o aumento da incerteza política está estatisticamente relacionado ao conservadorismo condicional. No entanto, os modelos com base no índice de Ferreira et al. (2019) não corroboraram essa hipótese, demonstrando a importância dos diferentes métodos de construção dos indicadores de incerteza para os resultados. Além disso, foi realizada uma avaliação por meio de gráficos entre os aumentos nos índices de incerteza e os anos de presença de conservadorismo, os resultados foram consistentes com a relação que se espera entre a incerteza e o conservadorismo, mesmo quando utilizando o índice de Ferreira et al. (2019).