A relação entre as dimensões culturais dos países e o risco das instituições bancárias

Abstract

Esta pesquisa tem como objetivo avaliar como ocorre a relação entre a cultura nacional, tomando como base as dimensões culturais de Hofstede – individualismo versus coletivismo e aversão à incerteza – sobre o risco bancário. Assim, os objetivos específicos são verificar a relação entre as dimensões culturais de Hofstede de individualismo versus coletivismo e aversão a incerteza sobre o risco bancário e verificarse essa relação é impactada pela moderação das instituições formais, dessa forma, essa pesquisa contribui com o desenvolvimento da literatura de finanças culturais. Para realizar este estudo utilizaram-se as dimensões culturais de Hofstede (2010), limitando-se as dimensões culturais de individualismo versus coletivismo e aversão a incerteza, o indicador de eficácia do governo de Kaufmann et. al (2007) para representar as instituições formais e o risco de insolvência representado pelo Z-SCORE como variável dependente de risco bancário, permitindo analisar 1.238 bancos comerciais listados distribuídos em 79 países dos cinco continentes. Assim, optou-se por estimar dois modelos de regressão linear MQO, com e sem a presença das variáveis moderadoras para que fosse possível verificar se e como as variáveis de moderação afetam a relação entre a cultura nacional e o risco bancário. Dessa forma, no primeiro modelo, sem a presença das variáveis moderadoras, verificou-se que não existe relação estatisticamente significante entre a dimensão cultural de individualismo e risco bancário, porém diferente do relatado na literatura existe uma relação positiva e estatisticamente significante entre aversão a incerteza e risco bancário, sendo relevante destacar que incerteza não é sinônimo de risco e geralmente os países com alta aversão a incerteza, tendem arriscarem em riscos conhecidos. Na estimação do segundo modelo, com a presença das variáveis moderadoras, observou-se que a relação direta entre a variável que representa o individualismo e risco bancário continuou sem apresentar significância estatística e a relação direta entre a variável de aversão a incerteza e risco bancário passou a não apresentar significância estatística. Porém, observa-se que na relação das variáveis moderadoras – MOD_IDV e MOD_UAI – com o risco bancário foi possível identificar uma relação negativa e com significância estatística para ambas as relações. Assim, esse resultado permitiu corroborar que as instituições formais afetam a relação entre as culturas nacionais e o risco bancário.