Aplicação do modelo de black-litterman para a construção de carteiras ótimas para as empresas ESG do setor da energia elétrica

Abstract

O objetivo desta dissertação é desenvolver dois conjuntos de investimentos compostos por empresas do setor elétrico. O primeiro conjunto é formado exclusivamente por empresas que possuam características ESG (ambientais, sociais e de governança), enquanto o segundo abrange todas as empresas do setor, independentemente de possuírem essas características. A pesquisa visa analisar o desempenho dos dois portfólios utilizando o Modelo de Black-Litterman, com o intuito de auxiliar os investidores a alocarem seu capital de forma mais eficiente, criando um portfólio de investimentos ideal. O portfólio ESG compõe-se apenas de empresas que demonstrem um compromisso mais sólido com práticas sustentáveis, responsabilidade social e boas práticas de governança. Essas empresas podem estar mais bem preparadas para enfrentar desafios futuros relacionados a mudanças regulatórias, riscos ambientais e sociais, e podem adotar uma abordagem mais ética e responsável em suas operações. Em contrapartida, o portfólio que inclui todas as empresas do setor elétrico oferece uma visão mais ampla e diversificada do mercado, incorporando empresas com diferentes estratégias de negócios, desempenhos financeiros variados e níveis distintos de compromisso socioambiental. Ao comparar o desempenho desses dois portfólios, a pesquisa pretende fornecer insights valiosos sobre a eficácia das estratégias de investimento baseadas em critérios ESG e sua capacidade de gerar retornos sustentáveis ao longo prazo.