A influência das informações contábeis na mobilidade de capitais internacionais : estudo empírico comparativo em amostra de 22 países

Abstract

Estudos demonstram que as informações contábeis provocam efeitos econômicos em razão do papel que exercem como redutoras da assimetria de informações no mercado. Teorias recentes indicam que o grau de relevância das informações contábeis de um país está diretamente relacionado com a mobilidade de capitais internacionais. Em países nos quais há maiores níveis de evidenciação de informações contábeis relevantes e onde a Contabilidade Financeira sofre baixa influência da Contabilidade Fiscal, haveria maior propensão à atração de capitais internacionais. Este estudo visa avaliar a influência das informações contábeis na mobilidade de capitais internacionais em amostra de 22 países, incluindo os três maiores países latinoamericanos. Os países da amostra representavam cerca de 80% do PIB mundial no período de 1995 a 2001. Os resultados econométricos indicam, com 99% de confiança, que no período e amostra analisados, o grau de evidenciação de informações contábeis relevantes influenciou positivamente a mobilidade de capitais internacionais. Indicam também, com 95% de confiança, que em países cuja Contabilidade Financeira sofre baixa influência da Contabilidade Fiscal há maior mobilidade de capitais. Entre os países latino-americanos, o México apresenta maior destaque tanto em relação à relevância das informações contábeis quanto ao grau de mobilidade de capitais internacionais. O Brasil apresenta a menor mobilidade de capitais da amostra e nível de relevância de informações contábeis considerado entre médio e baixo, o que indica a importância de o País acelerar o processo de aperfeiçoamento dos seus padrões contábeis, de modo que estes não se constituam em óbice aos investimentos externos. Considerando o baixo volume de investimentos realizados pelo Estado nos últimos anos, torna-se ainda mais importante o desenvolvimento de mecanismos que proporcionem maior atração de capitais internacionais para o País.